Даруємо!!!

Управління ризиками – відкриття і закриття позицій дробовими частинами


Image for post

Високий рівень ризику є однією з основних характеристик ринку криптовалюти. Багато трейдерів залишають цей ринок через страх програти. У цій статті ми розглянемо основні правила управління ризиками в криптовалюті, а також з’ясуємо, як контролювати ризики при торгівлі.

Якщо ви хочете стати успішним трейдером, ви повинні навчитися оцінювати, балансувати і знижувати ризики. Тільки в цьому випадку капітал буде не тільки збережений, але і збільшений.

Що значить управління ризиками?

Управління ризиками – це стратегія, спрямована на зниження ваших втрат при транзакціях. Управління ризиками відповідає на питання – скільки я можу втратити в угоді?

Типи ризиків:

  • ринковий ризик – ризик несприятливої зміни вартості активу;
  • кредитний ризик – це ризик невиконання взятих платіжних зобов’язань;
  • ризик ліквідності – ризик неможливості конвертувати весь обсяг позиції в фідуціарну валюту (або її еквіваленти) за найкращими цінами;
  • операційний ризик – ризик зіткнення з неможливістю здійснювати операції або вносити / виводити активи.

Ці та багато інших ризиків впливають на роботу і стабільність ринку криптовалюти і його окремих учасників. Коли фінансова установа або корпорація не виконує свої зобов’язання, вона отримує збитки від операцій з фінансовими активами або від операційної діяльності, що негативно впливає на ціни відповідних активів.

Основні принципи управління ризиками:

1. Перше, що повинен зробити трейдер при інвестуванні, – це підрахувати таку суму грошей, яку він може повністю втратити. Психологічно, ця позначка становить 10% від щомісячного доходу. Якщо ви плануєте продовжувати займатися цим видом діяльності професійно, то ні в якому разі не торгуйте позиченими грошима, взятими у родичів, друзів або банках. До маржинальної торгівлі слід підходити з максимальною обережністю, оскільки в цьому випадку витяг потенційно високого прибутку несе в собі значний ризик.

І тут ми підходимо до основного і цілком логічного принципу:

Ризик і прибуток

Ризик і прибуток безпосередньо пов’язані один з одним. Іншими словами, підвищений ризик повинен приносити високий прибуток, і навпаки. Висновок з цього простого принципу також очевидний: якщо ми беремо надмірний ризик, щоб заробити стільки (або навіть менше), то від таких інвестицій слід відмовитися.

2. Диверсифікація інвестицій. Ми говоримо про навички створення збалансованого інвестиційного портфеля. Однак до його формування диверсифікація повинна починатися зі зниження операційних ризиків. Розподіл доступного капіталу між декількома торговельними платформами зменшить потенційні втрати через злом або закриття однієї з них.

У торгівлі це виражається у формі правильного розрахунку відкривається позиції, а також тісно пов’язане з моделлю управління капіталом в цілому (з управлінням фінансами). Обмежувальним випадком і поширеною помилкою для багатьох новачків є ризик 100% капіталу на одну угоду / позицію. Немає необхідності класти всі яйця в одну корзину – цей вислів чудово описує подібну ситуацію.

В обох випадках все зводиться до визначення максимально допустимого ризику для кожної окремої операції.

3. Правило “двох і шести відсотків”

Стандартні рекомендації з управління ризиками можна знайти в багатьох торгових книгах. Одна досить популярна методологія управління ризиками була описана в роботах Aлекс Елдера. Її можна і потрібно застосовувати на початковому етапі, поки не буде сформована власна система визначення ризиків в торгівлі.

«Акули» в торгівлі і правило “двох відсотків”. Описана вище помилка новачка з ризиком втрати 100% коштів може бути найрізноманітнішою – інвестор ризикує 30-50% від депозиту в один момент і більш. Elder назвав таку ситуацію «ризиком бути з’їденим акулою», коли в результаті декількох великих втрат капітал може дорівнює нулю. Щоб захистити інвестиції від цього ризику, розмір однієї позиції не повинен перевищувати 2% від доступних засобів. Це «правило двох відсотків».

«Піраньї» в торгівлі і правило “шести відсотків”. Іноді трапляється, що трейдер з тих чи інших причин (частіше психологічним) не може зупинити серію збиткових угод, яку Elder порівняв зі зграєю хижих піраній, які кусають видобуток по частинах. Якщо таких угод буде багато, капітал виявиться в зоні високого ризику.

Правило 6% обмежує максимально використовувану частку коштів в момент торгівлі. Іншими словами, він встановлює максимально допустимий ризик за сеанс. Якщо втрата капіталу склала більше 6% – необхідно на деякий час припинити торгівлю (Elder рекомендує 1-2 тижні). По-перше, проаналізувати ситуацію, по-друге, щоб уникнути повторних психологічних помилок.

Таким чином, Elder рекомендує одночасно відкривати не більше трьох ордерів, кожен з яких обмежується двома відсотками капіталу. Звичайно, ці правила можуть змінюватися з плином часу відповідно до вашої власної торгової стратегією, змінювати відсоток і час, що витрачається на аналіз, однак загальну концепцію рекомендується залишити в її первісному вигляді.

4. Правильний розрахунок позиції. Необхідно прийняти правило підрахунку всіх позицій у відсотках. Ризик може бути описаний як ймовірність несприятливого результату. Також під ризиком розуміється рівень можливих фінансових втрат. Таким чином, ризик – це двовимірна величина, що характеризує ймовірність і величину збитків (від загального капіталу). Всі ці значення вимірюються у відсотках.
При розрахунку дуже важливо враховувати різні комісії при торгівлі криптовалютою. 

Вони можуть бути наступними:

– переказ коштів, введення і виведення коштів;
– відкриття позиції (і закриття іншою позицією);
– за використання маржинального важеля (відсоток від посадки або свопи) і т. Д.

5. Управління позиціями. Для управління позиціями необхідно використовувати відкладені ордери Стоп-лосс (SL) і Тейк-профіт (TP). Подивіться на значення:

C = A / B

Де:
C – відношення прибутку до збитку;
A – прибуток при спрацьовуванні ордера TP;
B – програш при спрацьовуванні SL-ордера.

У літературі для трейдингу часто рекомендується використовувати торгові стратегії і точки входу з розрахунковим значенням C від 2 до 3. Іншими словами, потенційний прибуток від транзакції повинен перевищувати потенційний збиток в декілька разів.

Деякі трейдери не використовують SL при торгівлі, вважаючи за краще «просидіти» просідання. Це ускладнює контроль ризику (падіння може тривати). Особливо не потрібно робити цього при маржинальній торгівлі. Всім новачкам настійно рекомендується використовувати SL при торгівлі з використанням кредитного плеча.

Нижче представлена таблиця, яка ілюструє відсоток від приросту капіталу, необхідного для беззбитковості з різними сумами втрат.

Image for post

Втрата капіталу / Відсоток, необхідний для відновлення попередньої суми депозиту.

Як видно з таблиці, управління розміром позиції грає ключову роль – чим більше трейдер фіксує збиток, тим складніше йому повернути першу суму торгового капіталу.

Наприклад, депозит в 1000 доларів після серії збиткових угод перетворився в 100 доларів. Тепер, щоб повернути початкову суму капіталу, трейдеру необхідно збільшити суму в 100 доларів на 900%.

Без грамотного управління ризиками торгівля на біржі перетворюється в гру в казино.

6. Розрахунок позиції з використанням формули Келлі.
Багато інвесторів при управлінні ризиками використовують формулу Келлі. Вона служить для визначення максимально допустимого відсотка капіталу, який може бути використаний для операції.

Відсоток капіталу розраховується за формулою:

f = x / k

Де

х – сума транзакції / транзакції;
k – сума доступного капіталу.

Формула Келлі визначає граничне значення f:

Image for post

Де

p – ймовірність позитивного результату для торгової стратегії;
A – прибуток при спрацьовуванні ордера TP;
B – збиток при спрацьовуванні SL-ордера;
g – використовується плече (дорівнює 1, якщо плече не використовується).

Не рекомендується використовувати максимальні значення fmax, розраховані за формулою Келлі.
Оптимальний діапазон зниження передбачуваних ризиків:

Image for post

На цьому етапі існує додатковий ризик, пов’язаний з неправильним підрахунком ймовірності позитивного результату.

Робота з ймовірністю
Існує кілька різних підходів до визначення ймовірності позитивного інвестиційного результату:

– якщо джерело прогнозування є зовнішнім, то в якості орієнтира можна взяти середній відсоток успішних сигналів. Однак слід враховувати, що, наприклад, численні групи / чати в месенджерах (в основному в Telegram) можуть спотворювати реальну статистику;

– якщо трейдер / інвестор самостійно застосовує торгову стратегію, веде облік операцій і має в своєму розпорядженні надійними і повними статистичними даними (або має можливість перевірити свою стратегію на історії), то:

Image for post

Де

p – ймовірність позитивного результату для торгової стратегії / конверсії позитивних угод;
М – кількість прибуткових операцій;
N – загальна кількість угод по стратегії.

Слід розуміти, що в будь-якому випадку дані торгового щоденника не дадуть статичного результату – помилки і розкид значень завжди будуть супроводжувати трейдера.

При роботі з даними з історії завжди існує ризик зміни ринкових умов, що призводить до зниження ефективності стратегії в майбутньому.

Висновок

Як ми вже говорили на початку, в будь-яких фінансових операціях є ризики. І головне завдання інвестора – не відмовитися від ризику в цілому, а прийняти рішення – який сенс брати на себе цей ризик.

Для будь-якого типу інвестицій необхідно вміти заздалегідь визначати ризики. Іншими словами, слід розуміти, який потенційний прибуток ми очікуємо і яку втрату ми готові прийняти. Також всі перераховані вище рекомендації не приведуть до результатів без систематичної торгівлі, що має на увазі облік, розрахунок і аналіз всіх відкритих позицій.